Verschil tussen basis EPS en verdunde EPS

Basis EPS versus Verdunde EPS

Elementaire EPS en Verdunde EPS zijn twee verschillende cijfers die worden gebruikt om de winst per aandeel (EPS) aan te duiden. Als u een belegger bent die in een bedrijf heeft geïnvesteerd, bent u altijd geïnteresseerd in een indicator die bekend staat als de winst per aandeel of EPS. In de jaarrekening van een onderneming zijn er twee cijfers die overeenkomen met deze termijn, die de gewone winst per aandeel en de verwaterde winst per aandeel zijn. Stel dat u weet dat de nettowaarde van een bedrijf $ 1 miljard is. U kunt dit cijfer delen door het totale aantal uitstaande aandelen om te komen tot een bedrag dat in theorie de winst per aandeel zou moeten zijn, maar in werkelijkheid is het niet zo eenvoudig.

Alle bedrijven hebben tools waarmee ze het aantal uitstaande aandelen kunnen vergroten wanneer ze maar willen. Deze tools zijn aandelenopties, warrants, converteerbare preferente aandelen en secundaire aandelenaanbiedingen. Door een van deze tools te gebruiken, kan een bedrijf het aantal uitstaande aandelen verhogen, waardoor de winst per aandeel wordt verwaterd. Naarmate het aantal uitstaande aandelen stijgt, daalt de winst per aandeel automatisch en daarom wordt dit de verwaterde winst per aandeel genoemd. Alleen basis-EPS wordt gerapporteerd door bedrijven die geen verwaterende effecten hebben of die nettoverlies rapporteren.

Elk nieuw aandeel dat wordt uitgegeven door het management van een bedrijf verlaagt het aandeel van een belegger in het vermogen van het bedrijf. Soms, hoewel aandeelhouders het niet eens zullen vinden omdat het verschil tussen EPS en verwaterde EPS minuscuul is, kan het bedrijf een enorme hoeveelheid geld gebruiken van de aandeelhouders om het elders te verkopen. Eén voorbeeld zou op dit punt volstaan. Een gigantisch softwarebedrijf rapporteerde in 2009 een verschil van slechts $ 0,06 in zijn EPS en verwaterde EPS, wat niet veel betekende voor de aandeelhouders, maar gezien het feit dat het bedrijf een uitstaand bedrag van 6,5 miljard aandelen had, bedroeg dit bijna $ 300 miljoen dat het bedrijf nam afstand van de investeerders en gaf het aan het management en de werknemers. Het is dus duidelijk dat een belegger aandacht moet schenken aan zowel EPS als aan verwaterde EPS voordat hij de sprong wagen.

Verwaterde EPS is over het algemeen altijd minder dan basis EPS en is van belang bij het nemen van investeringsbeslissingen. Aandelenkoersen van een bedrijf worden grotendeels bepaald door de waarde van de EPS en het is ook een integraal onderdeel van elke prijs / waarde-verhouding. Hoewel twee bedrijven mogelijk dezelfde EPS hebben, is het raadzaam om te kijken naar het eigen vermogen dat door beide bedrijven wordt gebruikt. Het is het bedrijf dat minder eigen vermogen heeft gebruikt om de EPS te genereren, uiteraard het best presterende bedrijf van de twee. Tot besluit, hoewel EPS een sterke indicator is voor de financiële gezondheid van een bedrijf, is het verstandig om het samen met andere parameters te bekijken om tot een investeringsbeslissing te komen..