Verschil tussen open en gesloten beleggingsfondsen
Share
Beleggingsfondsen kunnen worden omschreven als een collectieve beleggingsweg. Investeren in een beleggingsfonds is als een mede-eigenaar worden van de beleggingsportefeuille. Op basis van de structuur wordt een beleggingsfonds geclassificeerd als een open en een closed-end. Open-end fondsen, zoals de naam al doet vermoeden, zijn het type beleggingsfondsen, waarbij de belegger op elk moment kan in- en uitstappen. Anderzijds zijn closed-end fondsen die welke de belegger kan kopen tijdens de IPO of van de beurs nadat ze zijn genoteerd.
In de regeling met een open einde is het kapitaalfonds onbeperkt en is de aflossingsperiode niet gedefinieerd. Omgekeerd is in het closed-end schema het leven beperkt, aan het einde waarvan het fonds liquideert. Lees dit artikelfragment, waarin we alle belangrijke verschillen tussen beleggingsfondsen met een open en gesloten einde hebben uiteengezet.
Inhoud: open fondsen versus gesloten fondsen
Vergelijkingstabel
| Basis voor vergelijking | Open-ended fondsen | Closed-ended fondsen |
|---|---|---|
| Betekenis | Open-ended fondsen kunnen worden begrepen als de regelingen die continu nieuwe eenheden bieden aan de beleggers. | Closed-ended fondsen zijn de beleggingsfondsen, die nieuwe eenheden slechts voor een beperkte periode aan beleggers aanbieden. |
| Abonnement | Deze fondsen zijn het hele jaar beschikbaar voor inschrijving. | Deze fondsen zijn alleen gedurende bepaalde dagen beschikbaar voor inschrijving. |
| rijpheid | Er is geen vaste volwassenheid. | Vaste looptijd, d.w.z. 3 tot 5 jaar. |
| Liquidity provider | Fondsen zelf | Beurs |
| Corpus | veranderlijk | vast |
| Listing | Geen notering op beurs, transacties worden rechtstreeks via het fonds uitgevoerd. | Vermeld op een erkende beurs voor verhandeling. |
| transacties | Uitgevoerd aan het einde van de dag. | Uitgevoerd in realtime. |
| Bepaling van de prijs | De prijs kan worden bepaald door de NAV van de uitstaande aandelen te delen. | Prijs wordt bepaald door vraag en aanbod. |
| Verkoopprijs | Netto-inventariswaarde (NAV) plus belasting, indien aanwezig. | Premie of korting op intrinsieke waarde (NAV). |
Definitie van open fondsen
Een open-ended beleggingsfonds is er een die wel een beperking heeft op het aantal aandelen uitgegeven door het fonds. Het is continu beschikbaar voor inschrijving en terugkoop. Het is eeuwigdurend van aard, in die zin dat het fonds, zodra het is geïntroduceerd, blijft bestaan, zonder de looptijd.
In het open-ended beleggingsfonds kunnen de aandelen op elk moment tijdens de looptijd worden gekocht of afgelost, waardoor het aantal aandelen op regelmatige basis stijgt en daalt. De transactie vindt plaats op basis van de NIW, d.w.z. de netto-inventariswaarde, die periodiek wordt berekend. De liquidatiewaarde fluctueert, vanwege de prestaties van onderliggende effecten.
De meeste beleggingsfondsen hebben een open einde, wat beleggers een betere beleggingsweg biedt, waarbij aandelen op elk moment kunnen worden gekocht en ingewisseld. De beleggers kunnen de aandelen rechtstreeks van de fondsen kopen, in plaats van deze van de beurs te kopen.
Definitie van closed-end fondsen
Het closed-end beleggingsfonds is een gepoold beleggingsinstrument met een vaste looptijd, d.w.z. 3 tot 5 jaar, die genoteerd zijn op een erkende beurs. In dit type fonds kan de belegger zijn geld direct in de regeling beleggen, tijdens de beursintroductie, waarna de eenheden van het plan kunnen worden verhandeld op de secundaire markt, waar ze worden genoteerd.
De prijs van het onderliggende financiële actief wordt bepaald door de vraag- en aanbodkrachten, de verwachting van participanten enzovoort die op de aandelenmarkt bestaat. Over het algemeen verschilt de prijs per aandeel van de netto-inventariswaarde van de investering (wekelijks berekend), die wordt aangeduid als premie of korting op de NIW..
Op het moment van aflossing wordt de totale investering in de regeling geliquideerd en wordt het gerealiseerde bedrag verdeeld onder de inschrijvers, volgens hun bijdrage.
Belangrijkste verschillen tussen fondsen met een open einde en met een closed-end karakter
Het verschil tussen fondsen met een open einde en met een closed-end-krediet kan om de volgende redenen duidelijk worden getrokken:
- Open-end fondsen verwijzen naar het beleggingsfonds, waarin de belegger op elk moment aandelen mag kopen, zelfs na de sluiting van de NFO, d.w.z. New Fund Offer. In tegenstelling hiermee kunnen de aandelen van closed-end fondsen alleen worden gekocht tijdens de New Fund Offer, d.w.z. nadat de NFO voorbij is, mag de belegger niet beleggen.
- De inschrijving op het open-ended beleggingsfonds blijft op regelmatige basis open, d.w.z. dat het fondsen van het publiek accepteert door zijn eenheden aan te bieden. Omgekeerd is de inschrijving op closed-end regelingen slechts voor een korte periode, d.w.z. slechts één tot drie maanden.
- In het open-ended beleggingsfonds is er geen vaste looptijd, terwijl er sprake is van een bepaalde looptijd, in het geval van closed-ended fondsen.
- De liquiditeit wordt verstrekt door het fonds zelf, in de regeling met een open einde. Daar tegenover staat dat in de closed-end regeling de aandelenmarkt liquiditeit verschaft.
- In een open-ended fonds is het corpus variabel vanwege voortdurende inkoop en aflossing. Aan de andere kant wordt het corpus verholpen omdat er geen nieuwe eenheden te koop worden aangeboden, buiten de gespecificeerde limiet.
- De aandelen van het open-ended beleggingsfonds zijn niet genoteerd op een beurs, maar de transacties worden rechtstreeks via het fonds uitgevoerd. De aandelen van het closed-end beleggingsfonds zijn daarentegen genoteerd op de secundaire markt.
- In de open-eindregeling worden de transacties dagelijks uitgevoerd, terwijl in het closed-end-schema de transacties op basis van real-time worden uitgevoerd.
- In het open-end fonds worden de prijzen bepaald door de NIW te verdelen over uitstaande aandelen. Anders dan bij de closed-end fondsprijs wordt per aandeel vastgesteld door vraag en aanbod.
- De verkoopprijs van de onderliggende waarde in het open-end fonds is de Nettovermogenswaarde (NAV) plus eventuele belasting. In tegendeel, in het closed-ended fonds, de verkoopprijs van de onderliggende activapremie of korting op intrinsieke waarde (NAV).
Conclusie
Een van de grootste nadelen van de closed ended fondsen is dat het de beleggers niet toestaat om het belegde bedrag in het fonds in te trekken wanneer zij dat wensen. Daarentegen bieden de open-endfondsen flexibiliteit aan de beleggers in dit opzicht, omdat zij geld op een continue basis kunnen opnemen, onder de terugkoopovereenkomst..
