Verschil tussen Closed End Fund en Exchange Traded Fund

Er zijn een aantal effecten die dagelijks op de financiële markt worden verhandeld en met het verstrijken van de tijd worden nieuwe financiële instrumenten op de markt geïntroduceerd om beleggers te vergemakkelijken en diversificatie in de beleggingsportefeuille aan te bieden. Exchange Traded Funds (ETF's) zijn een van de voorbeelden van deze instrumenten. ETF's zijn beleggingsfondsen die worden verhandeld op beurzen en deze fondsen volgen indices, obligaties, grondstoffen, aandelen of indexfondsen. Ze zijn niet zoals beleggingsfondsen, omdat ze worden verhandeld op een beurs als een gewone aandelen. De prijs van op de beurs verhandelde fondsen blijft veranderen gedurende een handelsdag, aangezien deze worden gekocht en verkocht op de markt.

Closed End Funds (CEF's) werken op dezelfde manier als ETF's. Eigenlijk denken beleggers dat CEF's en ETF's hetzelfde zijn, ook al zijn beide instrumenten verschillend van elkaar. CEF's worden actief beheerd op de markt, terwijl exchange traded funds de indexen volgen.

Hierna volgen enkele verschillen tussen Closed End Funds en Exchange Traded Funds:

Vergoedingen voor CEF's en ETF's

De kosten van de CEF's zijn hoger in vergelijking met de kosten van ETF's, omdat ETF's geïndexeerde portefeuilles zijn en de kosten voor het beheer van deze portefeuilles lager zijn dan actief beheerde portefeuilles. Bovendien zijn de interne handelskosten van actief beheerde portefeuilles hoger dan de interne handelskosten van ETF's, omdat ze een lage portefeuilleomzet hebben. Al met al kunnen beleggers veel besparen als ze in ETF's investeren in vergelijking met CEF's, vooral als ze op zoek zijn naar langetermijninvesteringen..

Transparantie

Exchange-traded funds hebben een uitstekende transparantie omdat ze tegen de index worden verhandeld. Het is niet moeilijk voor beleggers om achter het onderliggende financiële actief van een fonds te komen, omdat ze eenvoudigweg de fondssponsors of indexprovider kunnen raadplegen. Anderzijds zijn Closed Ended Funds minder transparant, omdat ze actief worden beheerd.

Netto activawaarde

ETF's worden gewoonlijk op de markt verhandeld tegen hun intrinsieke waarde (NAV), omdat het zeer zeldzaam is dat deze instrumenten tegen een grote korting of premie worden verhandeld. In het verleden werd het door de financiële instellingen als een arbitragemogelijkheid beschouwd toen zij creatie-eenheden creëerden of liquideerden en de prijs van ETF's nauw hield aan de intrinsieke waarde van een mandje met effecten of indexen..

Overwegende dat CEF's meestal worden verhandeld tegen een premie of korting op hun intrinsieke waarde. De handel in premium wordt meestal gedaan als gevolg van een toename van de vraag wanneer er meer kopers op de markt zijn voor CEF-aandelen dan verkopers, en handelen tegen de korting gebeurt meestal wanneer de vraag afneemt. De netto-inventariswaarde wordt berekend door de verplichtingen af ​​te trekken van het totale vermogen van het fonds en het vervolgens te delen door het aantal uitstaande aandelen.

hefboomwerking

De meeste CEF's zijn hefboomeffecten, waardoor hun schommelingen in de NAV toenemen. Als portfoliomanagers op het juiste moment de juiste beslissingen nemen, is de hefboomwerking gunstig; maar als ze er niet in slagen om juiste beoordelingen te maken, kan leverage zeer schadelijk zijn voor de portefeuille. In het geval van op de beurs verhandelde fondsen is hefboomwerking niet opgenomen in hun beleggingsstrategie; maar dit kan in de toekomst veranderen.

Belastingverdelingen

Omdat ETF's bekend staan ​​om hun lage omzet, is het gunstig voor beleggers omdat het de kans op belastingvoordelen verkleint. Aan de andere kant hebben actief beheerde portefeuilles een hoge omzet, en dus is de kans op regelmatige belastingdistributie groter.

Hoewel beide instrumenten worden gebruikt om beleggers te helpen bij het diversifiëren van hun portefeuilles, is de beslissing om het juiste instrument te kiezen afhankelijk van een aantal factoren. Er is echter altijd een behoefte aan due diligence om beleggers te helpen een betere beslissing te nemen wanneer zij een nieuw instrument aan hun portefeuille willen toevoegen.