Verschil tussen EVA en ROI

Belangrijkste verschil - EVA versus ROI
 

Er zijn een aantal factoren waarmee rekening moet worden gehouden bij investeringen waarbij rendement een essentiële rol speelt. Het is belangrijk om de investeringen in het bedrijf als geheel en tussen verschillende bedrijfsdivisies te vergelijken. EVA (Economic Value Added) en ROI (Return on Investment) zijn twee veelgebruikte maatregelen voor dit doel. Het belangrijkste verschil tussen EVA en ROI is dat terwijl EVA is een maatstaf om te beoordelen hoe effectief bedrijfsactiva worden gebruikt om inkomsten te genereren, ROI berekent het rendement van een investering als een percentage van het oorspronkelijke geïnvesteerde bedrag.     

INHOUD
1. Overzicht en belangrijkste verschil
2. Wat is EVA
3. Wat is ROI
4. Vergelijking zij aan zij - EVA versus ROI
5. Samenvatting

Wat is EVA?

EVA (Economische waarde toegevoegd) is een prestatiemaatstaf die gewoonlijk wordt gebruikt om de prestaties van bedrijfsonderdelen te beoordelen, waarbij een financieringslast van de winst wordt afgetrokken om het gebruik van activa aan te geven. Deze financieringslast vertegenwoordigt de kapitaalkosten in geld (afgeleid door de bedrijfsmiddelen te vermenigvuldigen met de kapitaalkosten). EVA wordt berekend zoals hieronder.

 EVA = netto operationeel resultaat na belastingen - (operationele activa * kapitaalkosten)

Netto operationele winst na belasting (NOPAT)

Een winst uit bedrijfsactiviteiten (bruto winst minus bedrijfskosten) na aftrek van rente en belastingen.

Operationele activa

Activa gebruikt om inkomsten te genereren

Kosten van kapitaal

De alternatieve kosten van het maken van een investering. Bedrijven kunnen kapitaal verwerven in de vorm van eigen vermogen of schulden; veel bedrijven houden van een combinatie van beide. Als het bedrijf volledig met eigen vermogen wordt gefinancierd, zijn de kapitaalkosten het rendement dat moet worden geboden voor de investering van aandeelhouders. Dit staat bekend als 'kosten van eigen vermogen'. Aangezien er doorgaans ook een deel van het kapitaal wordt gefinancierd met schuld, moet er voor schuldenaars 'kosten van schulden' worden verstrekt.

Gewogen gemiddelde kosten van kapitaal (WACC)

WACC berekent de gemiddelde kapitaalkosten, rekening houdend met de wegingen van zowel aandelen als schuldcomponenten. Dit is het minimumrendement dat moet worden bereikt om aandeelhouderswaarde te creëren.

Bijv. Divisie A maakte een winst van $ 15.000 voor het boekjaar 2016. De bedrijfsactiva van het bedrijf waren $ 80.000, bestaande uit zowel schulden als eigen vermogen. De gewogen gemiddelde kapitaalkosten van het bedrijf bedragen 11% en worden gebruikt voor de berekening van de financieringskosten.

EVA = 15.000 - (80.000 * 11%) = $ 6200

De financieringslast van $ 8,800 vertegenwoordigt het minimumrendement dat door de financieringsverstrekkers wordt geëist van het $ 90.000 kapitaal dat zij hebben verstrekt. Aangezien de werkelijke winst van de divisie dit overschrijdt, heeft de divisie een residueel inkomen van $ 6200 geregistreerd.

Een van de belangrijkste nadelen van EVA is dat dit een absoluut bedrag is en niet te vergelijken is met vergelijkbare EVA's van bedrijven. Zelfs als we EVA vergelijken met die in eerdere jaren, moet het bedrijf voorzichtig zijn om de relativiteit in de vergelijking te beoordelen. EVA zou bijvoorbeeld gestegen zijn in vergelijking met het voorgaande jaar; als het bedrijf echter gedurende het jaar aanzienlijk in nieuw kapitaal moet investeren, is deze stijging mogelijk niet zo gunstig als het lijkt.

Wat is ROI?

ROI is een andere essentiële evaluatie-technologie voor investeringen die door bedrijven kan worden gemaakt om de prestaties te meten. Dit helpt om te berekenen hoeveel rendement wordt gemaakt in vergelijking met het bedrag van het geïnvesteerde kapitaal. ROI kan als geheel worden berekend voor het bedrijf en voor elke divisie in het geval van een groot bedrijf. ROI wordt berekend met behulp van de volgende formule.

ROI = winst vóór rente en belastingen (EBIT) / aangewend kapitaal

EBIT - Netto operationeel resultaat vóór aftrek van rente en belasting

Ingezet kapitaal - Toevoeging van schulden en eigen vermogen

Dit is een maatstaf die de mate van efficiëntie van een bedrijf aangeeft en wordt uitgedrukt als een percentage. Hoger de ROI, meer het genereren van waarde voor beleggers. Wanneer ROI wordt berekend voor elke divisie, kunnen ze worden vergeleken om te bepalen hoeveel waarde ze bijdragen aan de algehele ROI van het bedrijf.

Figuur 1: ROI kan worden vergeleken met voorgaande jaren om de effecten van groei te evalueren

ROI is een van de belangrijkste ratio's die ook door beleggers kan worden berekend om de winst of het verlies te meten die is verkregen uit een investering ten opzichte van het geïnvesteerde vermogen. Deze maatstaf wordt vaak gebruikt bij het evalueren door individuele beleggers bij het beoordelen van de winstgevendheid bij verschillende investeringsbeslissingen.

Dit is het rendement van een investering en kan eenvoudig worden berekend als een percentage,

ROI = (winst uit investering - investeringskosten) / investeringskosten

ROI helpt bij het vergelijken van het rendement van verschillende investeringen; een belegger kan dus kiezen om in te beleggen tussen twee of meer opties.

Bijv. Een belegger heeft de volgende opties om in aandelen van twee bedrijven te beleggen

Bedrijf A's stock - kost = $ 900, waarde aan het einde van een jaar = $ 1,130

Bedrijf B's ​​stock - kost = $ 746, waarde aan het einde van een jaar = $ 843

De ROI van de twee investeringen is 25% ((1.130 - 900) / 900) voor de aandelen van vennootschap A en 13% ((843 - 746) / 746) voor de aandelen van onderneming B.

De bovenstaande investeringen kunnen eenvoudig worden vergeleken, omdat beide voor een periode van een jaar zijn. Zelfs als de tijdsperioden verschillend zijn, kan ROI worden berekend; het levert echter geen nauwkeurige maatstaf op. Als de aandelen van bedrijf B bijvoorbeeld vijf jaar nodig hebben om af te betalen in plaats van één jaar, zijn de hogere rendementen mogelijk niet aantrekkelijk voor een belegger die er de voorkeur aan geeft om snel terug te komen..

Wat is het verschil tussen EVA en ROI?

EVA versus ROI
EVA wordt gebruikt om de effectiviteit van het gebruik van activa bij het genereren van inkomsten te evalueren.	ROI wordt gebruikt om de hoeveelheid in het inkomen verdiend propionaat te beoordelen op het geïnvesteerde kapitaal.
Maatregel
EVA is een absolute maatstaf.	ROI is een relatieve maatstaf.
Winst gebruikt voor berekening
Winst vóór rente en belasting wordt gebruikt.	Winst na rente en belasting wordt gebruikt.
Formule voor berekening
EVA = netto operationeel resultaat na belastingen - (operationele activa * kapitaalkosten)	ROI = winst vóór rente en belastingen (EBIT) / aangewend kapitaal

 Samenvatting - EVA versus ROI

Ongeacht het verschil tussen EVA en ROI, hebben beide hun eigen voor- en nadelen en worden op verschillende manieren door verschillende managers geprefereerd. Managers die de voorkeur geven aan een eenvoudige methode die eenvoudige vergelijkingen mogelijk maakt, kunnen ROI gebruiken. Bovendien is belasting een oncontroleerbare uitgave die niet direct gerelateerd is aan het gebruik van activa, maar de effectiviteit van EVA als investeringsbeslisinstrument vermindert. Het ROI geeft echter niet duidelijk het minimumrendement aan dat moet worden gegenereerd, aangezien de kapitaalkosten niet in de berekening worden meegenomen.

Referentie:
1. "Wat is het verschil tussen economische toegevoegde waarde en residueel inkomen?" Wat is het verschil tussen economische toegevoegde waarde en residueel inkomen? | Chron.com. N.p., n.d. Web. 14 feb. 2017.
2. "Kosten van kapitaal." Investopedia. N.p., 25 maart 2016. Web. 14 feb. 2017.
3. "Return on Investment (ROI): voordelen en nadelen." YourArticleLibrary.com: The Next Generation Library. N.p., 13 mei 2015. Web. 14 feb. 2017.
4. "Return on Investment (ROI)." Return on Investment (ROI) Definitie & voorbeeld | Investering antwoorden. N.p., n.d. Web. 13 feb. 2017.

Afbeelding met dank aan:
1. "Return on Investment Analysis Graph" door SK - FED Architected Agile Template (CC BY-SA 3.0) via Commons Wikimedia