Fannie Mae vs. Freddie Mac

Fannie Mae en Freddie Mac zijn door de overheid gesponsorde bedrijven (GSE's) - d.w.z. privébedrijven gesponsord door de overheid - in de Amerikaanse woninghypotheeksector. Hoewel afzonderlijke bedrijven met elkaar concurreren, hebben ze hetzelfde bedrijfsmodel, waarbij ze hypotheken kopen op de secundaire hypotheekmarkt, deze leningen samenvoegen en ze vervolgens verkopen aan beleggers als door hypotheek gedekte effecten op de open markt. Het belangrijkste verschil tussen Fannie en Freddie komt neer op wie ze hypotheken kopen van: Fannie Mae koopt meestal hypothecaire leningen van commerciële banken, terwijl Freddie Mac ze meestal koopt van kleinere banken die vaak 'zuinige' banken worden genoemd. De twee bedrijven maken deel uit van een complex proces dat geld door de Amerikaanse huisvestingseconomie beweegt, waardoor meer mensen het zich veroorloven om huizen te kopen dan anders mogelijk zouden zijn als Fannie en Freddie niet zouden bestaan. Sinds de financiële crisis van 2008, toen de Amerikaanse regering Fannie en Freddie redde, heeft de regering een directer standpunt ingenomen in deze twee bedrijven.

Vergelijkingstabel

Fannie Mae versus Freddie Mac vergelijkingstabel

Fannie Mae	Freddie Mac

Wat betreft	Een door de Amerikaanse overheid gesponsorde onderneming die actief is in hypotheekleningen. Koopt hypotheken - voornamelijk van commerciële banken - en verkoopt ze als door hypotheek gedekte waardepapieren / agentschapsobligaties.	Een door de Amerikaanse overheid gesponsorde onderneming die actief is in hypotheekleningen. Koopt hypotheken - voornamelijk van kleinere "zuinige" banken - en verkoopt ze als door hypotheek gedekte waardepapieren / agentschapsobligaties.
Naam	Komt van FNMA acroniem, dat staat voor Federal National Mortgage Association.	Komt van FHLMC acroniem, dat staat voor Federal Home Loan Mortgage Corporation.
Gesticht	1938	1970
Hoofdkwartier	Washington, DC	McLean, VA
Bedrijfsstatus	Door de overheid gesponsorde entiteit die deel uitmaakt van een conservatorschap van het Federal Housing Finance Agency.	Door de overheid gesponsorde entiteit die deel uitmaakt van een conservatorschap van het Federal Housing Finance Agency.
Bailout / Stimulus	Een gecombineerd bedrag van $ 187,5 miljard besteedt aan het redden van Fannie Mae en Freddie Mac. Geld sinds volledig terugbetaald, met rente- en dividenduitbetalingen. Fannie Mae is nu winstgevend voor belastingbetalers en de Amerikaanse schatkist.	Een gecombineerd bedrag van $ 187,5 miljard besteedt aan het redden van Fannie Mae en Freddie Mac. Geld sinds volledig terugbetaald, met rente- en dividenduitbetalingen. Freddie Mac is nu winstgevend voor belastingbetalers en de Amerikaanse schatkist.
Omzet	$ 22,9 miljard (2012)	$ 80,64 miljard (2012)
Netto inkomen	$ 17,2 miljard (2012)	$ 10,98 miljard (2012)
Totale activa	$ 3,2 biljoen (2012)	$ 1,98 biljoen (2012)
Het totale eigen vermogen	$ 7,2 miljard (2012)	$ 8,83 miljard (2012)

Inhoud: Fannie Mae vs Freddie Mac

1 Hoe Fannie Mae en Freddie Mac werken
- 1.1 Conforme versus niet-conforme leningen
2 Fannie Mae en Freddie Mac vs. Ginnie Mae en FHA Loans
3 Bailout Na de Grote Recessie
4 Historische tijdlijn
5 Benoemen
6 Referenties

Hoe Fannie Mae en Freddie Mac werken

"[Fannie Mae en Freddie Mac zijn] meer vergelijkbaar dan anders, we zijn allebei op de markt om betaalbaarheid te bieden, dus we doen alleen betaalbare leningen in de VS We hebben een charter-missie om de hypotheekmarkt stabiel te houden en we een charter-missie hebben om liquiditeit te bieden zodat de markt waar we net over spraken blijft functioneren Fannie Mae en Freddie Mac concurreren met elkaar op dezelfde markt We zijn allebei beperkt om alleen in die markt te zijn - Amerikaanse hypotheken - maar we concurreren met elkaar." -Daniel Mudd, voormalig CEO en president van Fannie Mae, op De show van Diane Rehm

Banken lenen geld aan mensen die een huis willen kopen. Deze leningen, hypotheken genaamd, kunnen aanzienlijk zijn, tot wel $ 300.000 of meer, en kredietnemers hebben doorgaans 15 tot 30 jaar om ze terug te betalen. Met zoveel mensen die hypotheken nodig hebben, en met zulke lange perioden dat ze voorbijgaan voordat deze grote schulden worden terugbetaald, kunnen banken geen geld meer lenen.

Dit is waar Fannie Mae en Freddie Mac binnenkomen. Fannie en Freddie werken met geldschieters, niet met kredietnemers. Ze kopen hypotheken bij banken, waardoor de banken snel winst kunnen maken en ze het kapitaal krijgen dat ze nodig hebben om opnieuw te lenen. Over het algemeen koopt Fannie hypotheken van particuliere commerciële banken, zoals Chase en Bank of America, en koopt Freddie hypotheken van kleinere banken, a.k.a., spaargelden.

De hypotheekschuld die Fannie en Freddie kopen, wordt vervolgens aan beleggers verkocht als door hypotheek gedekte waardepapieren (MBS), vaak in de vorm van obligaties van het agentschap. (Omdat ze verbonden zijn aan de hypotheekmarkt, werken agency bonds iets anders dan de gebruikelijke bedrijfs- en staatsobligaties, en vereisen ze vaak een minimale investering van $ 25.000. [1]) Fannie en Freddie garanderen de leningen die gebundeld zijn in de door hypotheek gedekte waardepapieren die zij aan beleggers verkopen. Met andere woorden, als een lener in gebreke blijft op de hypotheek, betaalt Fannie of Freddie de belegger (de uiteindelijke eigenaar van de hypotheekschuld) in plaats van de leningnemer.

Aangezien Fannie Mae en Freddie Mac door de overheid gesponsorde agentschappen zijn, wordt hun garantie impliciet ondersteund door het volledige vertrouwen en vertrouwen van de regering van de Verenigde Staten. Om ervoor te zorgen dat Fannie en Freddie een dergelijke garantie kunnen bieden, hebben zij van oorsprong zijnde banken (de banken die het geld oorspronkelijk rechtstreeks aan de lener lenen) nodig om te controleren of zij de kredietwaardigheid van de kredietnemer controleren. Afnemende banken moeten zich aan bepaalde regels en richtlijnen houden (bijvoorbeeld ten minste 20% aanbetaling of de vereiste om hypotheekverzekeringspremies te betalen); gedocumenteerd bewijs van inkomen en vermogen om terug te betalen; gedocumenteerde beoordeling van het huis door een professionele en neutrale derde partij; enzovoorts. Deze regels en richtlijnen zijn bedoeld om de kans op een wanbetaling op de lening te verkleinen.

Wanneer alle delen van het geheel naar behoren functioneren, kunnen meer mensen een huis kopen, worden schulden terugbetaald en investeerders verdienen geld.

Conforme versus niet-conforme leningen

Fannie Mae en Freddie Mac hebben een directe invloed op de conventionele leningen voor huizenkoop. Bij conventionele leningen zijn er twee hoofdvormen: conform en niet-conform. Conforme leningen worden ook wel 'gekwalificeerde hypotheken' of QM genoemd.

Conforme leningen zijn leningen die voldoen aan de richtlijnen van Fannie en Freddie. Dat wil zeggen, conventionele leningen worden alleen geaccepteerd voor die leners die hun leningen waarschijnlijk zullen terugbetalen - diegenen die 20% aanbetalingen doen, een goede kredietwaardigheid hebben, een betrouwbaar inkomen, enz. Ze overschrijden ook niet een bepaalde bedrag: $ 417.000, in de meeste gevallen. Een niet-conforme lening is een lening die een bank maakt die dat wel doet niet zich houden aan de richtlijnen van Fannie en Freddie. De lening wordt ofwel gedaan aan minder kredietwaardige kredietnemers of voor een groter bedrag dan Fannie en Freddie aanbevelen (zie jumbo-hypotheek). Niet-conforme leningen zijn meestal leningen met een hogere rente om de risico's te compenseren die inherent zijn aan de investering ervan; niet-conforme leningen zijn gebruikelijk als het gaat om het kopen van een appartement.

In december 2013 publiceerde een aantal grote Amerikaanse banken, waaronder Bank of America, Chase, Citigroup en Wells Fargo, niet-conforme leningen aan een klein percentage klanten.^[2] Dit is een risicovolle investering voor de banken en de investeerders die de hypotheekschuld kopen, omdat niet-conforme leningen niet worden ondersteund door Fannie en Freddie, waardoor het uitblijven van een lening duur wordt voor investeerders en mogelijk voor de economie als geheel..

Fannie Mae en Freddie Mac vs. Ginnie Mae en FHA Loans

Naast Fannie Mae en Freddie Mac is er Ginnie Mae. Anders dan Fannie en Freddie is Ginnie volledig in het bezit van de Amerikaanse overheid als een openbare entiteit en worden alle door hypotheken gedekte waardepapieren die zij aan beleggers verkoopt expliciet ondersteund door de Amerikaanse overheid. Daarentegen zijn de effecten gekocht van Fannie en Freddie impliciet - d.w.z.., impliciete worden - ondersteund. Historisch gezien is beleggen in Ginnie Mae's obligaties veiliger dan beleggen in die gekocht van Fannie Mae en Freddie Mac. [3]

Ginnie Mae maakt deel uit van het Department of Housing and Urban Development (HUD) en staat met name garant voor Veterans Affairs / VA-leningen en Federal Housing Administration / FHA-leningen.

Bailout na de grote recessie

De stimuleringswet van 2009 'borg' Fannie en Freddie. Tussen de twee bedrijven werd $ 187,5 miljard gebruikt om ze overeind te houden. Sindsdien hebben ze dit bedrag terugbetaald en vervolgens - $ 218,7 miljard. [4] Dit betekent dat het redden van Fannie en Freddie uiteindelijk winstgevend is geworden voor belastingbetalers en de Amerikaanse schatkist.

Historische tijdlijn

1934: Reagerend op de Grote Depressie, passeert het 73ste Amerikaanse Congres de Nationale Huisvestingswet van 1934, die de Federal Housing Administration opricht. De FHA heeft tot taak het kapitaal op de huizenmarkt te laten stromen, zodat lenen en lenen meer voorspelbaar en betaalbaar is.

1938: De nationale huisvestingswet is gewijzigd, en Fannie Mae is gemaakt als een openbare entiteit om de stroom van kapitaal op de woningmarkt verder te faciliteren. Het is alleen toegestaan om door de overheid verzekerde hypotheken te kopen - FHA-leningen.

1954: de Charter Act van de Federal National Mortgage Association maakt van Fannie Mae een 'mixed-owned corporation'. De federale overheid bezit de preferente aandelen van Fannie Mae; beleggers houden de gewone aandelen van het bedrijf.

1968: Fannie Mae wordt een particuliere onderneming. Het is gedeeltelijk opgedeeld in het proces om Ginnie Mae te creëren, wat een publieke operatie blijft.

1970: De regering geeft Fannie Mae toestemming om particuliere hypotheken te kopen die niet door de overheid zijn verzekerd. Freddie Mac is gemaakt om verdere concurrentie op de secundaire hypotheekmarkt te bieden.

1992: De Housing and Community Development Act van 1992 vereist dat Fannie Mae en Freddie Mac, als GSE's, proberen huisvesting betaalbaarder te maken. Betaalbare huisvestingsdoelen zijn gesteld, waarbij beide GSE's verplicht moeten zijn om ten minste 30% van hun hypotheekaankopen te ontvangen van hypotheken afgesloten door gezinnen met lage of matige inkomens en individuen.

1999: The New York Times merkt op dat Fannie Mae veel meer risico neemt bij het kopen van suprime hypotheken.

2000: Fannie Mae is beperkt in het kopen van risicovollere hypothecaire leningen.

2004: Fannie Mae mag opnieuw risicovolle hypotheken kopen.

2007: ten minste 50% van de hypotheekaankopen van GSE's moet nu afkomstig zijn van hypotheken afgesloten door gezinnen met lage inkomens en gezinnen met een gemiddeld inkomen.

2008: wegens gebeurtenissen in verband met de crisis van de subprime-hypotheek, worden Fannie Mae en Freddie Mac geplaatst in een conservatorschap van de Federal Housing Finance Agency (FHFA).^[5] Fannie en Freddie beantwoorden niet langer aandeelhouders, maar de overheid.

2010: Fannie Mae en Freddie Mac zijn uit de NYSE gehaald.^[6]

Naamgeving

Fannie Mae dankt zijn naam aan een afkorting, FNMA, wat staat voor Federal National Mortgage Association. Freddie Mac krijgt zijn naam op dezelfde manier, hoewel iets minder vanzelfsprekend. Het komt van het acroniem FHLMC, dat staat voor Federal Home Loan Mortgage Corporation. De naam van Ginnie Mae komt van GNMA, of de National Mortgage Association van de overheid.

Referenties

Amerikaanse belastingbetalers krijgen nog een grote cheque van Fannie Mae, Freddie Mac - Chicago Tribune
Wikipedia: federale overname van Fannie Mae en Freddie Mac
Wikipedia: Fannie Mae
Wikipedia: Freddie Mac

Financiën