Verschil tussen residueel inkomen en EVA

Belangrijkste verschil - Residueel inkomen versus EVA
 

Het evalueren van investeringsmogelijkheden is belangrijk om de respectieve kosten en baten van elke beleggingsoptie te realiseren. Residueel inkomen en EVA (Economische waarde toegevoegd) zijn twee methoden die bepalen hoeveel fondsen de kapitaalkosten van de onderneming die de investering naar verwachting zal genereren, overschrijden. Zowel het resterende inkomen als EVA zijn gebaseerd op hetzelfde principe. Het verschil ligt in de manier waarop ze worden berekend. Terwijl Residual Income de operationele winst gebruikt in haar berekening, gebruikt EVA de netto operationele winst na belastingen. Dit is het belangrijkste verschil tussen residueel inkomen en EVA.

INHOUD
1. Overzicht en belangrijkste verschil
2. Wat is residueel inkomen
3. Wat is EVA
4. Vergelijking zij-aan-zij - Residueel inkomen versus EVA
5. Samenvatting

Wat is residueel inkomen?

Het residueel inkomen is een prestatiemaatstaf die normaal wordt gebruikt om de prestaties van divisies te beoordelen, waarbij een financieringslast van de winst wordt afgetrokken. Deze financieringslast vertegenwoordigt de kapitaalkosten in geld (afgeleid door de bedrijfsmiddelen te vermenigvuldigen met de kapitaalkosten). Het netto bedrijfsresultaat is het verschil tussen de inkomsten die door de investering worden gegenereerd min de bijbehorende kosten.

Residueel inkomen = netto operationeel resultaat - (operationele activa * kapitaalkosten)

• Netto operationeel resultaat - Een winst uit bedrijfsactiviteiten (bruto winst minus bedrijfskosten) vóór aftrek van rente en belastingen.
• Bedrijfsmiddelen - Activa gebruikt om inkomsten te genereren
• Kosten van kapitaal - Opportuniteitskosten van het maken van een investering.

Bedrijven kunnen kapitaal verwerven in de vorm van eigen vermogen of schulden; veel bedrijven houden van een combinatie van beide.

Cost of Equity

Het rendement dat aandeelhouders moeten worden geboden

Kosten van schulden

Het rendement dat moet worden verstrekt voor debtholders

Gewogen gemiddelde kosten van kapitaal (WACC)

WACC berekent de gemiddelde kapitaalkosten, rekening houdend met de wegingen van zowel aandelen als schuldcomponenten. Dit is het minimumrendement dat moet worden bereikt om aandeelhouderswaarde te creëren.

Bijv. Divisie A maakte een winst van $ 20.000 tijdens het meest recente boekjaar. De bedrijfsactiva van het bedrijf waren $ 90.000, bestaande uit zowel schulden als eigen vermogen. De gewogen gemiddelde kapitaalkost van de onderneming bedraagt ​​13% en wordt gebruikt voor de berekening van de financieringskosten.

Residueel inkomen = 20.000- (90.000 * 13%) = $ 8.300

De financieringslast van $ 11.700 vertegenwoordigt het minimumrendement dat door de financieringsverstrekkers wordt geëist van het $ 90.000 kapitaal dat zij hebben verstrekt. Aangezien de werkelijke winst van de divisie dit overschrijdt, heeft de divisie een residueel inkomen van $ 8.300 geregistreerd.

RI kan inzicht geven in het rendement van geïnvesteerd vermogen in verschillende divisies.

Bijv. Overweeg twee operationele divisies en hun resterende inkomens, zoals hieronder.

A B

Netto operationele winst $ 25.000 $ 25.000

Bedrijfsactiva $ 10.000 $ 18.000

Kosten van kapitaal 10% 10%

Residueel inkomen $ 24000 $ 23.200

Hoewel de bovenstaande twee divisies vergelijkbare winsten maken, is de activabasis van divisie B aanzienlijk hoger dan divisie A, waardoor het residueel inkomen lager is. Dit komt omdat er meer activa nodig zijn om een ​​vergelijkbaar inkomen te genereren als in divisie A.

Wat is EVA?

EVA wordt ook berekend op basis van de kapitaalkosten en beoordeelt hoeveel waarde de investering toevoegt aan het bedrijf. EVA projecteert wat de winst na belastingen van de onderneming zal zijn na aftrek van de kosten van kapitaal in monetaire termen van de verwachte netto operationele winst na belastingen. Formule om EVA te berekenen is,

EVA = netto operationeel resultaat na belastingen - (operationele activa * kapitaalkosten)

Economische meerwaarde wordt ook wel EVA genoemd ^TM dat is een handelsmerk-prestatiemeting ontwikkeld door het Amerikaanse adviesbureau Stern Stewart & Co; het is wijdverspreid gebruik onder vele bekende bedrijven zoals Siemens, Coca-Cola, Pepsi en Herman Miller.

Figuur 1: EVA voor Coca-Cola en Pepsi van 2001-2003

Wat is het verschil tussen Residual Income en EVA?

Residueel inkomen versus EVA
Het resterende inkomen berekent het bedrag van de bezettingsgraad op basis van de netto operationele winst	EVA berekent het bedrag van de bezettingsgraad op basis van de netto operationele winst na belastingen.
effectiviteit
Residueel inkomen is effectiever in vergelijking met EVA.	EVA is minder effectief dan residueel inkomen vanwege belastingaanpassingen.
Formule voor berekening
Residueel inkomen = netto operationeel resultaat - (operationele activa * kapitaalkosten)	EVA = netto operationeel resultaat na belastingen - (operationele activa * kapitaalkosten)

Samenvatting - Residueel inkomen versus EVA

Het enige opmerkelijke verschil tussen residueel inkomen en EVA is het gevolg van belastingbetaling, aangezien het residueel inkomen wordt berekend op basis van de nettowinst vóór belastingen, terwijl EVA de winst na belastingen beschouwt. De basis van deze maatregelen is om te bepalen hoe effectief een bedrijf zijn activa heeft gebruikt. Belasting, een oncontroleerbare uitgave die niet rechtstreeks verband houdt met het gebruik van activa, vermindert dus de effectiviteit van EVA als een investeringsbeslisinstrument. Een van de belangrijkste nadelen van residueel inkomen en EVA is dat ze absolute cijfers zijn, waardoor het moeilijk is om effectief te worden gebruikt voor vergelijkingsdoeleinden. Een aantal onderzoeken heeft ook aangetoond dat er geen significante relatie bestaat tussen EVA en de winst per aandeel.

Referentie:

1. "Kosten van kapitaal." Investopedia. N.p., 25 maart 2016. Web. 14 feb. 2017.
2. "Residual Income (ri) Lesson." Chegg. N.p., n.d. Web. 14 feb. 2017.
3. "Residuele inkomensformule | Definitie | Voorbeeld. "Mijn boekhoudkundige cursus. N.p., n.d. Web. 14 feb. 2017.
4. "Wat is het verschil tussen economische toegevoegde waarde en restinkomen" Chron.com. N.p., n.d. Web. 14 feb. 2017.
5. "Coke versus Pepsi 092506." Delen en ontdekken van kennis op LinkedIn SlideShare. N.p., 20 aug. 2009. Web. 14 feb. 2017.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi en A. Farokhad. "Economische meerwaarde versus boekhoudkundige residuele inkomsten; Welke is een beter criterium voor het meten van gecreëerde aandeelhouderswaarde. "World Applied Sciences Journal 17.7 (2012): 874-881.