Verschil tussen WACC en IRR

WACC vs IRR

Beleggingsanalyse en kapitaalkosten zijn twee belangrijke onderdelen van financieel management. Investeringsanalyse introduceert een aantal hulpmiddelen en technieken die worden gebruikt om de winstgevendheid en haalbaarheid van een project te evalueren. De kapitaalkosten, aan de andere kant, onderzoeken de verschillende bronnen van kapitaal en hoe kosten worden berekend, en worden samen met investeringsbeoordelingsmethoden gebruikt om de levensvatbaarheid van projecten te bepalen. Het volgende artikel gaat nader in op IRR (interne rentabiliteit - een techniek in investeringsbeoordeling) en het concept van gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC). Het artikel legt elk duidelijk uit, hoe ze worden berekend en wijst op de nauwe relatie tussen de twee.

Wat is IRR?

IRR (Interne rentevoet) is een hulpmiddel dat wordt gebruikt bij financiële analyse om de aantrekkelijkheid van een bepaald project of bepaalde investering te bepalen, en kan ook worden gebruikt om te kiezen tussen mogelijke projecten of investeringsopties die worden overwogen. IRR wordt meestal gebruikt bij het budgetteren van kapitaal en zorgt ervoor dat de NPV (netto contante waarde) van alle kasstromen uit een project of investering gelijk is aan nul. In eenvoudige zin is IRR de groeisnelheid die een project of investering naar schatting zal genereren. Het is waar dat een project feitelijk een rendement kan genereren dat afwijkt van de geschatte IRR, maar een project met een relatief hogere IRR (dan de andere opties die worden overwogen) zal een grotere kans hebben om met hogere opbrengsten te eindigen en sterkere groei. In gevallen waarin de IRR wordt gebruikt om een ​​beslissing te nemen tussen het accepteren en afwijzen van een project, moeten de volgende criteria worden gevolgd. Als de IRR gelijk is aan of hoger is dan de kapitaalkosten, moet het project worden geaccepteerd en als de IRR lager is dan de kapitaalkosten, moet het project worden afgewezen. Deze criteria zorgen ervoor dat het bedrijf op zijn minst het vereiste rendement behaalt. Bij het kiezen tussen twee projecten met verschillende IRR-nummers is het wenselijk om het project met de hoogste IRR te kiezen.

IRR kan ook worden gebruikt om de rendementspercentages op financiële markten te vergelijken. Als de projecten van het bedrijf geen IRR genereren die hoger is dan het rendement dat kan worden behaald door te beleggen in de financiële markten, is het winstgevender voor het bedrijf om het project af te wijzen en te investeren in de financiële markt voor een beter rendement.

Wat is WACC?

WACC (Gewogen gemiddelde kosten van kapitaal) is een beetje complexer dan de kosten van kapitaal. WACC is de verwachte gemiddelde toekomstige kostprijs van fondsen en wordt berekend door gewichten toe te kennen aan de schuld en het kapitaal van de onderneming in verhouding tot het bedrag waarin elk bedrijf wordt aangehouden (de kapitaalstructuur van de onderneming). WACC wordt meestal berekend voor verschillende besluitvormingsdoeleinden en stelt het bedrijf in staat om hun schuldniveau te bepalen in vergelijking met het kapitaalniveau. Het volgende is de formule voor het berekenen van WACC.

WACC = (E / V) × R_e + (D / V) × R_d × (1 - T_c)

Hier is E de marktwaarde van het eigen vermogen en D de marktwaarde van de schuld en V het totaal van E en D. R_e zijn de totale kosten van eigen vermogen en R_d is de kosten van schulden. T_c is het belastingtarief van toepassing op het bedrijf.

IRR versus WACC

WACC is de verwachte gemiddelde toekomstige kosten van fondsen, terwijl IRR een analyse-technologie is die wordt gebruikt om te beslissen of een project moet worden doorlopen. Er bestaat een nauwe relatie tussen IRR en WACC omdat deze concepten samen de beslissingscriteria voor IRR-berekeningen vormen. Als de IRR groter is dan WACC, is het rendement van het project groter dan de kosten van het geïnvesteerde kapitaal en moet het worden geaccepteerd.

Samenvatting:

Verschil tussen IRR en WACC

• IRR wordt meestal gebruikt bij het budgetteren van kapitaal en maakt de NPV (netto contante waarde) van alle kasstromen uit een project of investering gelijk aan nul. In eenvoudige zin is IRR de groeisnelheid die een project of investering naar schatting zal genereren.

• WACC is de verwachte gemiddelde toekomstige kostprijs van fondsen en wordt berekend door gewichten toe te kennen aan de schuld en het kapitaal van de onderneming in verhouding tot het bedrag waarin elk wordt aangehouden (de kapitaalstructuur van het bedrijf).

• Er bestaat een nauwe relatie tussen IRR en WACC omdat deze concepten samen de beslissingscriteria voor IRR-berekeningen vormen.