Verschil tussen Levered en Unlevered Beta

Levered vs Unlevered Beta
 

Aangezien levered bèta en unlevered bèta zowel vluchtigheidsmetingen zijn die worden gebruikt om het risico in beleggingsportefeuilles te analyseren, in financiële analyse, is het noodzakelijk om het verschil tussen levered en unlevered beta te kennen om te beslissen welke meeteenheid in uw analyse moet worden gebruikt. Beta meet systematisch risico dat niet kan worden gediversifieerd. Bèta geeft de gevoeligheid van de prestaties van een fonds, een effect of een portefeuille weer in relatie tot de markt als geheel. Bèta is een relatieve maat, gebruikt ter vergelijking en toont niet het individuele gedrag van een beveiliging. Met Beta kan de belegger de prestaties van een aandeel bepalen in vergelijking met de prestaties van de hele markt. Er zijn twee soorten bètamaatregelen; levered en unlevered beta. In het volgende artikel worden beide aspecten nader bekeken en worden de overeenkomsten en verschillen tussen levered en unlevered beta benadrukt.

Wat is Levered Beta?

Levered beta meet de gevoeligheid van de neiging van een security of portfolio om te presteren in lijn met de markt of met de markt. Levered beta neemt de schulden van het bedrijf mee in de berekening. Een levered bèta met een positieve waarde laat zien dat de waarde van het waardepapier zal presteren met de markt en een levered beta met een negatieve waarde betekent dat de waarde van het waardepapier zal presteren ten opzichte van de markt. Een levered bèta van nul toont aan dat de beveiliging geen correlatie heeft met de markt. Levered beta houdt rekening met de schuld van het bedrijf, wat over het algemeen resulteert in een bètagetaling die dichter bij nul ligt (die een lagere volatiliteit vertoont) vanwege belastingvoordelen. Het bepalen van de levered bèta van een aandeel helpt de belegger om te beslissen en de juiste handelwijze te bepalen die moet worden genomen om de winstgevendheid te verbeteren. Wanneer de prestaties van de beveiliging in lijn zijn met de markt, moet de belegger beleggen wanneer de markt goed presteert. Wanneer de prestaties van het beveiligingsbedrijf tegen de markt zijn, is het beter voor de belegger om te investeren wanneer de marktprestaties slecht zijn.

Wat is Unlevered Beta?

Unlevered beta meet ook de prestaties van een beveiliging in relatie tot marktbewegingen. In tegenstelling tot bètaberekeningen berekent unlevered beta echter het risico van een bedrijf dat geen schuld heeft tegen het risico van de markt. Unlevered beta-berekening verwijdert de schuldfactor bij aankomst in de bètafrijs. Aangezien het effect van leverage uit de berekening wordt verwijderd, wordt van beta-figuur afgeleid dat dit nauwkeuriger is. Unlevered beta wordt berekend met de formule:

Unlevered Beta = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

De levered bèta van het bedrijf wordt gedeeld door [1 + (1 - TC) × (D / E)] om de unlevered beta te verkrijgen. BL staat voor de levered beta, TC staat voor het belastingtarief en D / E is de verhouding tussen schulden en eigen vermogen van het bedrijf.

Wat is het verschil tussen Levered en Unlevered Beta?

Bèta is een belangrijk gegeven in financieel management dat beleggers een idee geeft van de volatiliteit van een aandeel ten opzichte van de markt. Beta meet systematisch risico dat heerst in de gehele markt, economie en industrie en kan niet worden gediversifieerd. Berekening van de bètawaarde biedt beleggers aanvullende informatie die nodig is om beleggingsbeslissingen te nemen. Twee soorten bèta omvatten levered en unlevered beta. Levered beta houdt rekening met de schuld van het bedrijf, terwijl unlevered beta geen rekening houdt met schuld aangehouden door het bedrijf. Van de twee is de levered beta naar verluidt juister en realistischer omdat de bedrijfsschuld in aanmerking wordt genomen.

Samenvatting:

Levered vs Unlevered Beta

• Bij financiële analyse is bèta een maat voor de volatiliteit die wordt gebruikt om het risico in beleggingsportefeuilles te analyseren. Beta meet systematisch risico dat niet kan worden gediversifieerd.

• Levered beta houdt rekening met de schuld van het bedrijf, wat over het algemeen resulteert in een bètawaarde die dichter bij nul ligt vanwege belastingvoordelen.

• Unlevered beta meet ook de prestaties van een beveiliging in relatie tot marktbewegingen. In tegenstelling tot bètaberekeningen berekent unlevered beta echter het risico van een bedrijf dat geen schuld heeft tegen het risico van de markt.

• Unlevered beta wordt berekend door de levered beta te delen door [1 + (1 - TC) × (D / E)] om de unlevered beta te verkrijgen. TC geeft hier het belastingtarief aan en D / E is de verhouding tussen schuld en eigen vermogen van het bedrijf.

• Van de twee typen bètaberekeningen wordt beweerd dat bèta-bèta nauwkeuriger en realistischer is omdat bedrijfsschuld in aanmerking wordt genomen.