Verschil tussen LBO en MBO

LBO versus MBO

Maar voor iemand buiten de bedrijfswereld kunnen termen als LBO en MBO er vreemd uitzien, dit zijn veel gebruikte woorden in zakelijke kringen. Hoewel LBO verwijst naar Leveraged Buyout, is MBO Management Buyout. Hoewel er velen zijn die vinden dat MBO totaal anders is dan LBO, zeggen experts dat MBO een speciaal geval is van LBO met niet een buitenstaander, maar intern management dat effectieve controle over het bedrijf overneemt. Dit artikel probeert de verschillen tussen LBO en MBO duidelijk te maken.

Wat is LBO?

Wanneer een buitenstaander, meestal een persoon die belang heeft bij het controleren van een bedrijf, geld regelt om voldoende aandelen van het bedrijf op te kopen om het eigen vermogen van het bedrijf te kunnen controleren, wordt dit hefboomafkoop genoemd. Meestal leent deze belegger een zeer hoog percentage geld dat wordt terugbetaald door de activa van het overgenomen bedrijf te verkopen. Het geld komt meestal van banken en schuldkapitaalmarkten. De geschiedenis is vol met voorbeelden van LBO waar mensen met geen of heel weinig geld controlerende bevoegdheden in een bedrijf via LBO hebben verworven. Wat verrassend is, is dat de activa van de overgenomen onderneming worden gebruikt als onderpand voor het geleende geld. Om geld in te zamelen, verstrekt de overnemende vennootschap obligaties aan beleggers die een risicovol karakter hebben en niet als een investment grade moeten worden beschouwd, omdat er aanzienlijke risico's aan de procedure verbonden zijn. Over het algemeen varieert het schuldgedeelte in LBO van 50-85% hoewel er gevallen zijn geweest waarbij meer dan 95% van de LBO met schuld werd uitgevoerd.

Wat is MBO?

MBO is Management Buyout, een type LBO. Hier is het het interne management van het bedrijf in plaats van buitenstaanders die proberen de controle over het bedrijf uit te roeien. Dit wordt meestal gedaan om de managers meer geïnteresseerd te laten zijn in het verbeteren van de zaken van het bedrijf, aangezien zij aandeelhouders worden en dus winstpartner worden. Wanneer MBO optreedt, wordt een beursgenoteerd bedrijf privé. MBO beïnvloedt de herstructurering van de organisatie en neemt ook een belangrijke plaats in bij overnames en fusies. Er zijn mensen die zeggen dat MBO tegenwoordig wordt gebruikt door managers om het bedrijf tegen een lagere prijs te kopen en vervolgens veranderingen te beïnvloeden om de aandelenprijzen op een enorme manier te laten profiteren. De voorstanders van deze visie zeggen dat managers proberen de output en daarmee de aandelenkoersen te verkleinen. Na een succesvol MBO waar ze de controle over een goedkoop tarief verkrijgen, besturen ze het bedrijf op een efficiënte manier om de voorraden abrupt te laten stijgen.