Verschil tussen YTM- en couponpercentages

YTM versus kortingspercentages

Wanneer u een nieuwe obligatie koopt en van plan bent om deze tot de einddatum aan te houden, zal het verschuiven van prijzen, rentetarieven en rendementen u over het algemeen niet beïnvloeden, behalve als de obligatie wordt genoemd. Als een bestaande obligatie echter wordt gekocht of verkocht, kan de prijs die de beleggers bereid zijn ervoor te betalen, fluctueren, evenals het rendement of het verwachte rendement op de obligatie..

Yield-to-Maturity, of YTM, is de unieke discontovoet die wordt toegepast op alle toekomstige rente- en hoofdbetalingen. Het levert een contante waarde op die gelijk is aan de prijs van de beveiliging. Het kan ook een aflossingsrendement worden genoemd, en het is de interne rentevoet (IRR) die een belegger op een belegging zou krijgen, zoals een obligatie of een andere vastrentende waarde, zoals gelten. Dit veronderstelt dat de obligatie tot de vervaldatum wordt aangehouden en dat alle betalingen op tijd worden gedaan.

Eigenlijk is YTM een berekening die alleen het werkelijke rendement benadert. Niettemin is het nog steeds nuttig, omdat het een snelle manier biedt om ruwe vergelijkingen te maken van de rendementen op obligaties met verschillende coupons en looptijden. Het biedt beleggers de mogelijkheid om de waarden van verschillende financiële instrumenten te vergelijken. YTM is vaak het rendement dat beleggers vragen stellen bij het overwegen van een obligatie.

De YTM-berekening houdt rekening met de couponrente, de prijs van de obligatie, de resterende tijd tot de vervaldatum en het verschil tussen de nominale waarde en de prijs. Het is een vrij complexe berekening.

De couponrente, of, eenvoudiger gezegd, coupon van een bepaalde obligatie, is het bedrag van de rente die elk jaar wordt uitbetaald. Het wordt uitgedrukt als een percentage van de nominale waarde. Kortom, het is de rentevoet die een obligatie-uitgevende instelling of debiteur betaalt aan de houder van de obligatie. De couponrente bepaalt dus het inkomen dat van de obligatie zal worden verdiend.

Als u bijvoorbeeld een obligatie van $ 100.000 bezit, met een couponrente van 5%, ontvangt u elk jaar $ 5000 aan rente.

Niet alle obligaties hebben echter kortingsbonnen. Er zijn obligaties die geen rente betalen, maar nog steeds worden verkocht aan beleggers tegen een prijs die lager is dan de nominale waarde. Dergelijke obligaties worden nul-couponobligaties genoemd en wanneer ze tot de vervaldatum worden aangehouden, wordt de obligatie ingewisseld voor de nominale waarde. De couponrente is hetzelfde met de nominale rente van een obligatie.

Obligaties, lang geleden, hadden letterlijk kortingsbonnen die van de obligatie werden losgemaakt en naar de uitgever werden gemaild om de rentebetaling te krijgen. Uiteindelijk verdwenen deze verwarde 'coupons', aangezien obligaties tegenwoordig gemakkelijk elektronisch kunnen worden gevolgd. Niettemin wordt de term 'kortingsbon' nog steeds gebruikt, ook al wordt het fysieke object niet meer geïmplementeerd.

Samenvatting:

1. YTM is het geschatte rendement op een obligatie als deze wordt aangehouden tot de vervaldatum, terwijl de couponrente het bedrag van de betaalde rente per jaar is, en wordt uitgedrukt als een percentage van de nominale waarde van de obligatie.

2. YTM neemt de couponsnelheid op in de berekening.