Verschil tussen YTM en IRR

YTM versus IRR

IRR (Internal Rate of Return) is een term die wordt gebruikt in bedrijfsfinanciën om de relatieve waarde van projecten te meten en te beoordelen. YTM (yield to Maturity) wordt gebruikt in obligatie-analyse om de relatieve waarde van obligatiebeleggingen te bepalen. Beide worden op dezelfde manier berekend en er wordt verondersteld dat de kasstroom uit de verschillende projecten daarna wordt gebruikt.

YTM is een concept dat wordt gebruikt om vast te stellen welk rendement een investeerder zou behalen als hij langlopende, rentedragende beleggingen, zoals een onderlinge obligatie, buiten zijn vervaldatum houdt.

Er wordt rekening gehouden met verschillende factoren, zoals de vervaltijd, de inkoopwaarde van de inkoopprijs, de couponrendementen en de tijd tussen de rentebetalingen. Er wordt onvoorwaardelijk van uitgegaan dat coupons opnieuw worden geïnvesteerd tegen het YTM-tarief.

YTM kan worden verondersteld met behulp van een obligatiewaardetabel (ook wel een obligatierentetabel genoemd), of wordt berekend met behulp van een programmeerbare rekenmachine die speciaal is opgezet voor berekeningen van wiskundige berekeningen.

Internal Rate of Return (IRR), aan de andere kant, is het tarief dat op een voorstel wordt ontvangen. Volgens de interne rate of return-methode is de beslissingsregel: Ga akkoord met het project als de IRR verder gaat dan de kapitaalkosten; anders verwerp het plan.

Gebaseerd op het concept van de tijdswaarde van geld, is YTM de disconteringsvoet waarbij de huidige waarde van alle toekomstige betalingen gelijk zou zijn aan de huidige kosten van de obligatie, ook wel Intern rendement genoemd.

Het is de rentevoet die gelijk is aan de initiële investering (I) met de contante waarde (PV) van toekomstige instroom van kasmiddelen. Die deduceert dat bij IRR, I = PV of NPV (netto huidige waarde) = 0.

Een voordeel van de IRR-methode is dat het de tijdswaarde van geld betreft en daarom preciezer en pragmatischer is dan het bepalen van het rendement. De belangrijkste nadelen ervan zijn dat het er niet in slaagt om de variabele omvang van de investering in de tegenovergestelde projecten te identificeren, en de bijbehorende winstgevendheid van de dollar, en in beperkte gevallen, waar er talrijke omkeringen zijn in de cashflowstromen, zou het plan kunnen wijken voor meer dan één intern rendement.

Samenvatting:
Het belangrijkste verschil tussen IRR en YTM is dat de IRR wordt gebruikt om de relatieve waarde van projecten te beoordelen, terwijl YTM wordt gebruikt in obligatieanalyses om de relatieve waarde van obligatiebeleggingen te bepalen.