Beloptie versus putoptie

Opties geven beleggers het recht - maar geen verplichting - om effecten, zoals aandelen of obligaties, te verhandelen tegen vooraf bepaalde prijzen, binnen een bepaalde periode gespecificeerd op de vervaldatum van de optie. EEN bel optie geeft zijn koper de mogelijkheid om kopen een overeengekomen hoeveelheid van een commodity of een financieel instrument, het onderliggende activum genaamd, van de verkoper van de optie tegen een bepaalde datum (de expiratie) voor een bepaalde prijs (de uitoefenprijs). EEN zet optie geeft zijn koper het recht op verkopen de onderliggende waarde tegen een overeengekomen uitoefenprijs vóór de vervaldatum.

De partij die de optie verkoopt, wordt de auteur van de optie. De optiehouder betaalt de optie schrijver een vergoeding - de optieprijs of premium genoemd. In ruil voor deze vergoeding is de schrijver van de optie verplicht om aan de voorwaarden van het contract te voldoen, mocht de optiehouder ervoor kiezen om de optie uit te oefenen. Voor een call-optie betekent dit dat de schrijver van de optie verplicht is om de onderliggende waarde tegen de uitoefenprijs te verkopen als de optiehouder ervoor kiest om de optie uit te oefenen. En voor een putoptie is de optie schrijver verplicht om de onderliggende waarde van de optiehouder te kopen als de optie wordt uitgeoefend.

Vergelijkingstabel

Beloptie versus putoptie-vergelijkingsgrafiek

Bel optie	Zet optie
Definitie	De koper van een call-optie heeft het recht, maar is niet verplicht, om een ​​overeengekomen hoeveelheid tegen een bepaalde datum voor een bepaalde prijs te kopen (de uitoefenprijs).	De koper van een putoptie heeft het recht, maar is niet vereist, om een ​​overeengekomen hoeveelheid tegen een bepaalde datum voor de uitoefenprijs te verkopen.
Kosten	Premium betaald door koper	Premium betaald door koper
verplichtingen	Verkoper (schrijver van de call-optie) verplicht om de onderliggende waarde aan de optiehouder te verkopen als de optie wordt uitgeoefend.	Verkoper (schrijver van een putoptie) verplicht om de onderliggende waarde van de optiehouder te kopen als de optie wordt uitgeoefend.
Waarde	Verhoogt naarmate de waarde van de onderliggende waarde toeneemt	Verlaagt naarmate de waarde van de onderliggende waarde toeneemt
analogieën	Waarborg - toegestaan ​​om iets tegen een bepaalde prijs te nemen als de belegger dat wenst.	Verzekering - beschermd tegen waardevermindering.

Inhoud: beloptie versus putoptie

• 1 Motivaties
• 2 verval- en optie-ketens
• 3 strike prijs
• 4 winsten
• 5 Risico's
• 6 Voorbeeld
• 7 Handelsopties versus handelsvoorraden
  • 7.1 Putopties versus short selling
• 8 Referenties

motivaties

Kopers van een call-optie willen dat de waarde van een onderliggende waarde in de toekomst toeneemt, zodat ze met winst kunnen verkopen. Verkopers kunnen daarentegen vermoeden dat dit niet zal gebeuren of bereid kan zijn om wat winst op te geven in ruil voor een onmiddellijke teruggave (een premie) en de mogelijkheid om winst te maken met de uitoefenprijs.

De koper van een putoptie gelooft dat het waarschijnlijk is dat de prijs van de onderliggende waarde zal dalen met de uitoefendatum of hoopt een longpositie op het actief te beschermen. In plaats van een asset te kortsluiten, kiezen velen ervoor om een ​​put te kopen, omdat dan alleen de premie in gevaar is. De putschrijver gelooft niet dat de prijs van de onderliggende beveiliging waarschijnlijk zal dalen. De schrijver verkoopt de put om de premie te innen.

Verval- en keuzeketens

Er zijn twee soorten expiraties voor opties. De Europese stijl kan niet worden uitgeoefend tot de vervaldatum, terwijl de Amerikaanse stijl op elk moment kan worden uitgeoefend.

De prijs van beide call-opties en put-opties worden weergegeven in een kettingblad (zie voorbeeld hieronder), dat de prijs, het volume en de rente weergeeft voor elke uitoefenprijs en vervaldatum.

Strike prijs

Voor elke vervaldatum geeft een optieketen een lijst met veel verschillende opties, allemaal met verschillende prijzen. Deze verschillen omdat ze verschillende uitoefenprijzen hebben: de prijs waartegen de onderliggende waarde kan worden gekocht of verkocht. Bij een call-optie kost een lagere koers meer. Bij een putoptie kost een hogere koers meer.

winsten

Met call-opties hoopt de koper te profiteren door aandelen te kopen voor minder dan hun stijgende waarde. De verkoper hoopt te profiteren doordat de aandelenkoersen dalen of minder stijgen dan de vergoeding die de koper betaalt voor het maken van een call-optie. In dit scenario zal de koper zijn recht op koop niet uitoefenen en kan de verkoper de betaalde premie behouden.

Met putopties hoopt de koper dat de putoptie zal vervallen met de aandelenkoers boven de uitoefenprijs, omdat de aandelen niet van eigenaar veranderen en ze profiteren van de premie die is betaald voor de putoptie. Verkopers profiteren als de koers onder de uitoefenprijs daalt.

Risico's

Opties zijn een hoog risico, een hoge beloning in vergelijking met het kopen van de onderliggende beveiliging. Opties worden helemaal waardeloos nadat ze zijn verlopen. Ook als de prijs niet beweegt in de richting die de investeerder hoopt, in welk geval ze niets wint door de opties uit te oefenen. Bij het kopen van aandelen is het risico dat de hele investering wordt weggevaagd meestal vrij laag. Aan de andere kant leveren opties een zeer hoog rendement op als de prijs drastisch beweegt in de richting die de belegger hoopt. De spreadsheet in het onderstaande voorbeeld helpt dit duidelijk te maken.

Voorbeeld

Overweeg een realistisch voorbeeld van handel in opties. Hier is een subset van opties beschikbaar voor GOOG (dus de onderliggende waarde hier is de Google-voorraad) op een dag toen de aandelenkoers rond de $ 750 was, zoals overgenomen van Yahoo Finance. De vervaldatum voor al deze opties is binnen 2 dagen. Belopties waarbij de uitoefenprijs lager is dan de huidige spotprijs van de aandelen zijn in-the-money.

Voor de eenvoud analyseren we alleen call-opties. Dit spreadsheet laat zien hoe handel in opties een hoog risico en een hoge beloning is door koopoproepopties te vergelijken met koopaandelen. Beide vereisen dat de belegger gelooft dat de aandelenkoers zal stijgen. Belopties geven echter zeer hoge beloningen in vergelijking met het geïnvesteerde bedrag als de prijs wild stijgt. Het nadeel is dat de belegger al haar geld verliest als de aandelenkoers niet ver boven de uitoefenprijs stijgt. De spreadsheet kan hier worden gedownload.

Handelsopties versus handelsvoorraden

Met opties hebben beleggers een hefboomwerking. Wanneer een voorspelling juist is, krijgt een belegger een aanzienlijk bedrag, omdat optieprijzen vaak volatieler zijn. Het potentieel voor hogere opbrengsten brengt echter meer risico met zich mee. Bij het kopen van aandelen is het bijvoorbeeld meestal onwaarschijnlijk dat de investering volledig zal worden weggevaagd. Maar het geld besteed aan het kopen van opties is volledig weggevaagd als de koers van het aandeel beweegt in de tegenovergestelde richting dan verwacht door de belegger.

Zet Opties versus Short Selling

Er zijn twee manieren waarop speculanten kunnen wedden op een daling van de waarde van een actief: putopties of short selling kopen. Short selling of shorting betekent verkopen van activa die niet de eigenaar zijn. Om dit te doen, moet de speculant deze activa lenen of huren (bijvoorbeeld aandelen) van zijn of haar makelaar, meestal met enige vergoeding of rente per dag. Wanneer de speculant besluit de shortpositie te "sluiten", koopt hij of zij deze aandelen op de open markt en geeft hij deze terug aan zijn geldschieter (makelaar). Dit wordt "overdekking" van die korte positie genoemd.

Soms forceren brokers shortposities om gedekt te worden als de aandelenkoers zo hoog oploopt dat de makelaar gelooft dat er niet genoeg geld op de rekening staat om de shortpositie te behouden. Als de marktprijs van de aandelen op het moment dat de positie wordt gedekt hoger is dan op het moment van shorting, verliezen short sellers geld. Er is geen limiet aan het bedrag dat een short seller kan verliezen, omdat er geen limiet is aan hoe hoog de koers zal zijn. Het plafond van de hoeveelheid verlies die kopers van putopties kunnen oplopen, is daarentegen het bedrag dat ze hebben geïnvesteerd in de putoptie zelf. Sommige speculanten beschouwen dit verliesplafond als een vangnet.

Referenties

• Opties - Wikipedia
• Oproep optie - Wikipedia
• Zet optie - Wikipedia
• Fool.com - Basisprincipes van de opties
• Aandelenoptiekettingen
• Hoe een keuzeketen te lezen - Trading Markets