Het verschil tussen durfkapitaal (VC) en private equity (PE)

De financiële wereld is de afgelopen decennia enorm uitgebreid, omdat nieuwe en innovatieve opties beschikbaar zijn gekomen voor bedrijven om hun activiteiten en plannen te financieren. Er zijn twee brede categorieën van financiering van financiële middelen en schuldfinanciering, maar met het verstrijken van de tijd zijn er nieuwe en efficiënte methoden geïntroduceerd. Startups en MKB's (kleine en middelgrote ondernemingen) hebben meer toegang tot financiering dan ooit tevoren. Door de beschikbaarheid van grote hoeveelheden gegevens zijn leidinggevenden bijvoorbeeld in een betere positie om nieuwe kansen te zoeken en de uitdagingen van de samenleving aan te gaan, wat leidt tot unieke zakelijke ideeën. Deze ideeën worden door verschillende soorten beleggers verwelkomd via verschillende media, zoals crowdfunding, angel investing, venture capital en private equity..

Het publiek maakt vaak gebruik van durfkapitaal en private equity, omdat deze voorwaarden worden gebruikt voor beleggingsondernemingen die alleen in bedrijven investeren om ze later op verschillende manieren te verkopen, zoals Initial Public Offerings (IPO's). Beide alternatieve beleggingstypes zijn soorten van geldelijke bijstand die bedrijven in verschillende stadia krijgen, maar ze zijn niet hetzelfde. Er zijn een aantal verschillen tussen deze twee termen. In tegenstelling tot private equity, dat bestaat uit grote investeringen in volwassen bedrijven, omvat risicokapitaal kleine investeringen in startups en bedrijven die zich in een vroege fase bevinden..

Private Equity (PE)

Zoals besproken, beleggen PE-fondsen geld om het eigendom van aandelen te verwerven in bedrijven die zich in een hoog groeipad van hun bedrijf bevinden. Er zijn verschillende soorten private equity-bedrijven en zij nemen actief of passief deel aan portfoliobedrijven op basis van hun strategieën - strategieën die Mezzanine-kapitaal, leveraged buy-out, risicokapitaal en groeiachterstand omvatten. Passieve participatie is meer in het algemeen gerelateerd aan volwassen bedrijven met bewezen bedrijfsmodellen, maar heeft middelen nodig voor uitbreiding, het betreden van nieuwe markten, het herstructureren van hun activiteiten of het financieren van een overname. Actieve participatie heeft daarentegen meer te maken met bedrijven die een directe rol spelen bij het herstructureren van een bedrijf, het verlenen van ondersteuning of advies, of het herschikken van het senior management, enz..

In de afgelopen twee decennia is private equity een van de meest cruciale onderdelen van financiële diensten over de hele wereld geworden en wordt het als een aantrekkelijke financieringsoptie beschouwd.

Venture Capital (VC)

VC, aan de andere kant, is een onderdeel van PE. VC-fondsen beleggen specifiek in startups of KMO's (kleine en middelgrote ondernemingen) met een groot groeipotentieel. Hun focus ligt voornamelijk op het sourcen, identificeren en investeren in de juiste investeringsmogelijkheden met goede financiële vooruitzichten. Bovendien hebben VC-beleggers inspraak in zakelijke beslissingen.

verschillen

Er zijn een aantal verschillen tussen een private equity en een venture capital. Enkele van de belangrijkste verschillen zijn hieronder uitgelegd.

Aard van de investering

PE-beleggers beleggen meestal in gevestigde en volwassen bedrijven die hun bedrijf verliezen of onvoldoende winst maken vanwege inefficiëntie. PE-beleggers kopen deze bedrijven om hun activiteiten te reorganiseren om de algehele efficiëntie van hun bedrijf te verbeteren en vervolgens de inkomsten te verhogen.

Daarentegen investeren venture capitalists in nieuwe bedrijven of startups met een groot groeipotentieel in de toekomst.

Eigendom

Een PE-fonds bezit meestal 100 procent van het aandelenkapitaal van de bedrijven waarin ze beleggen, waardoor ze na de buyout de volledige controle over de zaken van de bedrijven hebben..

Anderzijds investeren VC-bedrijven slechts ongeveer 50 procent of minder van het eigen vermogen van een bedrijf. Er zijn een aantal VC-bedrijven die in meerdere bedrijven investeren om hun risico te spreiden, waardoor ze geen grote verliezen lijden als een startup op lange termijn niet kan overleven..

Kapitaalstructuur

De kapitaalstructuur van beide fondsen is anders. Private equity-bedrijven hebben een mix van eigen vermogen en schulden in hun beleggingen; overwegende dat de durfkapitalisten alleen aandeleninvesteringen doen.

Bedrijfstype

VC-bedrijven houden hun focus voornamelijk op technologiebedrijven, zoals biotechnologie of clean-tech. Maar PE-bedrijven kunnen bedrijven in alle sectoren en sectoren kopen.

Team van individuen

Een team van personen in een PE-onderneming bestaat uit voormalige investment banking-analisten, omdat de due diligence- en modelleringoefeningen die een PE uitvoeren enigszins vergelijkbaar zijn met die uitgevoerd bij banktransacties. Elke persoon, inclusief consultants, kan lid worden van een PE-bedrijf, maar de bedrijven geven meestal de voorkeur aan iemand met ervaring in het ontwikkelen van een leveraged buyout-model.

VC-bedrijven hebben daarentegen een gevarieerde mix van individuen in hun teams, meestal bestaande uit business development-individuen, voormalige bankiers, voormalige ondernemers, consultants, enz..

Management Focus

De belangrijkste focus van private equity-bedrijven ligt op de corporate governance, d.w.z. een systeem van regels en praktijken waarmee een bedrijf wordt gecontroleerd, bestuurd en beheerd. Daarentegen hebben VC-kantoren de neiging om de benadering van managementcapaciteit te volgen, waarbij de verzameling van capaciteiten wordt uitgeoefend om winst te genereren en een concurrentievoordeel te behalen ten opzichte van andere bedrijven op de markt..

Risico

Wat PE-fondsen betreft, gaat het om een ​​aantal kleine investeringen die overeenkomen met een grote totale investeringsomvang. Als een investering faalt, mislukt het hele fonds. Daarom beleggen PE-fondsen meestal in volwassen bedrijven die in de komende drie tot vijf jaar weinig kans op mislukken hebben.

Integendeel, zoals reeds besproken, zijn virtuele valuta investeringen met een hoog risico. Durfkapitalisten verwachten dat het merendeel van de startups waarin ze beleggen zou falen. Tegelijkertijd, als een enkele investering succesvol wordt, kan deze de gehele beleggingsportefeuille winstgevend maken door een substantieel rendement te genereren. Een bekende venture capitalist, Fred Wilson, zei dat in zijn portefeuille van 20 tot 25 investeringen, één een volledig succes zou worden, vier tot vijf een goed rendement zouden geven, vijf tot tien zouden falen en de rest het simpelweg niet zou halen . Het is normaal voor venture capitalists om een ​​dergelijk risico te nemen, omdat ze een klein bedrag investeren in een groot aantal bedrijven.

terugkeer

Als het gaat om het genereren van rendement via deze alternatieve vormen van investeringen, geen van beide modellen die meer geld verdienen dan de andere. Het rendement dat zowel door PE- als door risicokapitaal wordt verdiend, is lager dan wat de meeste beleggers zeggen te genereren. In het geval van VC-kantoren worden rendementen meestal aangebracht op de best presterende bedrijven; waarbij één grote winnaar de verliezen die zijn geleden bij andere investeringen kan dekken. Maar in het geval van PE-fondsen kunnen hoge rendementen worden verdiend zonder een investering in bekende of grote bedrijven te doen.

Investeringstrigger

PE-bedrijven zoeken meestal naar bedrijven met ondergewaardeerde activa waarvoor het bedrijf zijn expertise kan gebruiken om de waarde van het bedrijf in de toekomst te vergroten. VC-bedrijven zoeken en vertrouwen daarentegen op professionele en goedgeknoopte managementteams die potentieel hebben om een ​​winstgevende business te creëren.

Kansen afsluiten

PE-bedrijven nemen een exit door over te stappen naar andere hedgefondsen waar het potentieel om geld te verdienen relatief snel is, of ze schakelen over naar risicokapitaal, zodat ze grote deals kunnen afsluiten en in startups kunnen investeren. Ze kunnen ook een exit maken door terug te schakelen naar adviesrollen, hun eigen fonds te lanceren of door ondernemerschap aan te gaan.

VC-bedrijven kunnen een exit maken via IPO's, fusies en overnames, terugkoop van aandelen of een verkoop doen aan andere VC's of strategische investeerders.

Elk type belegging heeft zijn eigen kenmerken. Het is belangrijk om de verschillen tussen deze twee fondsen te kennen, zodat bedrijven betere financiële beslissingen kunnen nemen.