Verschil tussen FCFF en FCFE

FCFF vs FCFE

Als we de termen 'vrije kasstroom voor het bedrijf' (FCFF) en 'vrije kasstroom naar eigen vermogen' (FCFE) van dichterbij bekijken, is het deel 'vrije kasstroom' in beide termen gebruikelijk. Vrije kasstroom verwijst naar het bedrag dat overblijft als de kapitaaluitgaven zijn verminderd van de operationele kasstroom. Kortom, vrije kasstroom is het geld dat overblijft als alle betalingen, investeringen, etc. zijn gedaan. Vrije kasstroom is het geld dat overblijft voor distributie onder aandeelhouders, obligatiehouders en beleggers. De termen FCFF en FCFE geven een verdere uitsplitsing van de term vrije kasstroom. Dit artikel biedt een duidelijk overzicht van wat elk van deze termen betekent en hoe ze van elkaar verschillen.

Vrije kasstroom voor het bedrijf (FCFF)

FCFF, dat staat voor vrije cashflow voor het bedrijf, is een financiële prestatiemaatstaf die kijkt naar het bedrag aan contanten dat voor het bedrijf wordt gegenereerd zodra alle uitgaven, belastingen, wijzigingen in netto werkkapitaal en wijzigingen in investeringen zijn verminderd. Het wordt berekend als,

FCFF = operationele kasstroom - uitgaven - belastingen - veranderingen in netto werkkapitaal - veranderingen in beleggingen

Het FCFF is het bedrag dat wordt verdeeld over de voorraad- en obligatiehouders van het bedrijf zodra alle andere uitstromen zijn verminderd. Het berekenen van het FCFF is belangrijk voor elk bedrijf, aangezien het fungeert als een methode om de winstgevendheid en financiële stabiliteit van een bedrijf te bepalen. Als het FCFF een meerwaarde heeft, heeft het bedrijf een overschot nadat de kosten zijn afgetrokken en als het FCFF een negatieve waarde is, is dit een teken van gevaar dat het bedrijf onvoldoende inkomsten heeft om de uitgaven of investeringen te financieren.

Vrije kasstroom naar eigen vermogen (FCFE)

FCFE dat staat voor vrije kasstroom naar eigen vermogen meet het bedrag dat wordt uitgekeerd aan aandeelhouders zodra uitgaven, veranderingen in netto werkkapitaal, schuldaflossing worden verminderd en nieuwe schulden worden toegevoegd. FCFE wordt berekend door,

FCFE = Nettowinst - netto kapitaaluitgaven - verandering in netto werkkapitaal + nieuwe schuld - schuldaflossingen

FCFE is belangrijk om te berekenen omdat FCFE-berekening de waarde van het bedrijf zal helpen vaststellen. FCFE wordt ook door analisten gebruikt om de waarde van een bedrijf te analyseren en kan hiervoor worden gebruikt in plaats van dividenden. Dit wordt aangetoond wanneer FCFE wordt gebruikt voor de waardering van aandelen. In het FCFE-model van de voorraadwaardering wordt de vrije kasstroom naar het eigen vermogen gebruikt om aandelen in plaats van dividenden te waarderen zoals in het dividendkortingsmodel..

Wat is het verschil tussen FCFF en FCFE?

De twee termen vrije kasstroom voor de firma (FCFF) en vrije kasstroom naar eigen vermogen (FCFE) klinken behoorlijk op elkaar en kunnen gemakkelijk worden verward. FCFF is echter het bedrag dat voor het bedrijf wordt gegenereerd zodra andere uitgaven, belastingen, enz. Worden verlaagd uit de kasstromen, en is het totale bedrag dat nog moet worden verdeeld onder aandeelhouders en obligatiehouders. FCFE daarentegen is het bedrag dat overblijft voor de aandeelhouders zodra de schuldbetalingen, kapitaaluitgaven enz. Worden verlaagd van het netto-inkomen.

Als we de relatie tussen deze termen nader bekijken, is FCFF het totale bedrag dat over is voor zowel obligatiehouders als aandeelhouders, maar obligatiehouders worden betaald vóór de aandeelhouders. Zodra de verplichtingen aan alle andere beleggers zijn vervuld en andere kapitaaluitgaven, werkkapitaal en schulden zijn verminderd, komen we uit bij FCFE, het laatste bedrag dat overblijft voor distributie onder de uiteindelijke ontvangers; de aandeelhouders.

Samenvatting:

FCFF vs FCFE

• FCFF, wat staat voor vrije cashflow voor het bedrijf, is een financiële prestatiemaatstaf die kijkt naar het bedrag aan contanten dat voor het bedrijf wordt gegenereerd zodra alle uitgaven, belastingen, wijzigingen in netto werkkapitaal en wijzigingen in beleggingen zijn verminderd.

• FCFE, dat staat voor vrije kasstroom naar eigen vermogen, meet het bedrag dat wordt uitgekeerd aan aandeelhouders zodra uitgaven, veranderingen in netto werkkapitaal en schuldaflossing worden verminderd en nieuwe schulden worden toegevoegd.

• FCFF is het totale bedrag dat over is voor zowel obligatiehouders als aandeelhouders, maar obligatiehouders worden betaald vóór de aandelenbezitters en zodra de schuldbetalingen en andere kapitaaluitgaven en werkkapitaal zijn verminderd, komen we bij FCFE aan. Het laatste bedrag blijft over voor distributie onder de uiteindelijke ontvangers; de aandeelhouders.